Торговые ряды появились в центре Ростова в конце XVIII – начале XIX веков, и призваны были обеспечить нужды ежегодной Ростовской ярмарки, ставшей популярной у купцов далеко за пределами ростовской земли и приносившей городу немалый доход.

Храм был построен на средства горожан в конце XVII века. Название указывает на то, что у нее не было собственного прихода – словом «руга» в те времена обозначалось жалованье духовенству, выдаваемое хлебом и иногда деньгами. Время возведения церкви совпало со строительством Архиерейского дома ростовского Кремля, и заметно влияние его архитектуры на внешний вид храма.