Характерной особенностью улочки являются карликовые двухэтажные домики, встроенные в арки бывшей крепостной стены. Улочка является одним из символов города. Улочка возникла в результате стихийной застройки территории Пражского Града и первоначально она называлась Златницка улочка (то есть Ювелирная улица). Это название происходит от чеканщиков по золоту, которые жили и работали на этом месте. В 1597 году, по указу императора Рудольфа II, пространство под арками Владиславской крепостной стены было отдано в распоряжение 24-м стрельцам Града, несшим сторожевую службу у ворот, а также караулившим заключённых. Вскоре улочка стала полностью ремесленной, и на ней обосновалась пражская беднота.
Существует легенда, что на этой улице жили алхимики, но это не так. Благодаря этой легенде злату улочку ещё называют улицей алхимиков.
Вплоть до Второй мировой войны домики использовались под жильё, в одном из таких домиков (дом № 22) с 1916 по 1917 года работал Франц Кафка.